2020-2021年未涂布印刷書寫紙市場(chǎng)回顧

 

　　哈耶克的《知識(shí)在社會(huì)中的運(yùn)用》中指出，經(jīng)濟(jì)體系要解決的不是邊際平衡的問(wèn)題，而是應(yīng)變的問(wèn)題，是怎么處理存在不同人大腦里面各種各樣知識(shí)的問(wèn)題，是怎么解決獎(jiǎng)懲的問(wèn)題。解決這些根本問(wèn)題的最好的辦法就是價(jià)格。價(jià)格有三個(gè)作用：“首先，價(jià)格能夠非常有效、非常節(jié)儉、目標(biāo)非常明確地傳遞關(guān)于稀缺的信息；其次，價(jià)格能夠知道人們進(jìn)行生產(chǎn)，選擇不同的生產(chǎn)方式；價(jià)格能夠解決獎(jiǎng)懲的問(wèn)題。用以上觀點(diǎn)進(jìn)行推論，經(jīng)銷商或者說(shuō)商人最大的功能就是發(fā)現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)品最合適的價(jià)格，這種價(jià)格不一定是大多數(shù)人認(rèn)為合理的價(jià)格，但是一定是通過(guò)很多實(shí)實(shí)在在的交易來(lái)發(fā)現(xiàn)的。豐富我們自己決策的模型，發(fā)現(xiàn)其中的一些規(guī)律，價(jià)格就是對(duì)商人行動(dòng)最好的回報(bào)。

 

　　言歸正傳，首先讓我們簡(jiǎn)單回顧一下最近兩年的行情。2020年年初一起都很平靜，經(jīng)歷過(guò)19年全年文化紙價(jià)格的上漲，大家都對(duì)新的一年充滿期待。原本平靜的市場(chǎng)，因?yàn)槿蚍秶鷥?nèi)爆發(fā)的公共衛(wèi)生事件開始變的跌宕起伏。經(jīng)歷了春節(jié)期間的封鎖，行業(yè)從業(yè)者原本以為會(huì)迎來(lái)一個(gè)困難的開頭，但是沒(méi)想到因?yàn)榉e累的訂單的較多，復(fù)工后的行情卻還不錯(cuò)。但是正因?yàn)檫@種不錯(cuò)，讓大家放松了警惕。3月底開始市場(chǎng)行情開始急轉(zhuǎn)直下，市場(chǎng)價(jià)格也經(jīng)歷了一波慘烈的下跌。隨著全球形勢(shì)的變化，國(guó)內(nèi)的文化紙市場(chǎng)行情開始在5月份反轉(zhuǎn)，行情一直持續(xù)到了10月，雖然到了年底行情有所反復(fù)，但得益于較低的紙漿成本，未涂布印刷紙廠家都取得了較好的盈利。

       

　　到了2021年因?yàn)槊绹?guó)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激的作用，全國(guó)大宗商品開始輪動(dòng)上漲。因?yàn)榧垵{一直是美金報(bào)價(jià)，國(guó)內(nèi)交易的紙漿期貨也在這個(gè)過(guò)程中大漲。火爆的中國(guó)期貨行情，讓國(guó)外漿廠開始大幅度的提高了紙漿的售價(jià)。紙廠也因?yàn)榭吹轿磥?lái)暴漲的成本，開始快速的提高各月的報(bào)價(jià)。暴漲的行情一直持續(xù)到了4月，紙張價(jià)格也來(lái)到了近年來(lái)的一個(gè)高點(diǎn)。因?yàn)闁|南亞等國(guó)家疫情的再次爆發(fā)，印尼紙開始大批量的出口到國(guó)內(nèi)。受到進(jìn)口紙的沖擊，紙張價(jià)格脫離了成本的影響，率先開始下跌。伴隨著紙漿期貨價(jià)格的回落，國(guó)內(nèi)紙價(jià)開始快速回落。經(jīng)歷了紙張價(jià)格的快速回落，各紙廠的庫(kù)存也開始快速累積，價(jià)格的下跌一直持續(xù)到了9月份。后續(xù)隨著紙廠的停機(jī)，國(guó)內(nèi)能源價(jià)格快速上漲，紙張行情又開始反轉(zhuǎn)。從10月開始紙張價(jià)格持續(xù)上漲，讓各工廠和經(jīng)銷商松了一口氣，雖然盈利沒(méi)有多少，但是總算是看到了希望。

       

　　2021年的行情是前所未有的，經(jīng)歷的過(guò)程中也給行業(yè)從業(yè)者普及了各種各樣的財(cái)政、經(jīng)濟(jì)和期貨知識(shí)。從年初美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策和“基差”，到年中的10年期美債利率，再到年底的美聯(lián)儲(chǔ)的Taper。可以說(shuō)各種名詞層出不窮，行業(yè)從業(yè)者很多不明白怎么自嘲搬磚的一批人，要學(xué)這么多經(jīng)濟(jì)和期貨術(shù)語(yǔ)。因?yàn)閷?duì)行情的跌宕起伏越發(fā)的看不明白，行業(yè)從業(yè)者只能被動(dòng)應(yīng)對(duì)，不斷的降低自己的庫(kù)存，被動(dòng)防守以便不再被割韭菜。但是市場(chǎng)的發(fā)展不以人的意志為轉(zhuǎn)移，從業(yè)者只有不斷的進(jìn)步才能應(yīng)對(duì)這千變?nèi)f化的市場(chǎng)。

 

　　最近幾年隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越融入到國(guó)際市場(chǎng)，中國(guó)的紙張市場(chǎng)也越來(lái)越受到國(guó)際市場(chǎng)的影響。1月下旬和2月因?yàn)榇汗?jié)的原因，歷來(lái)是未涂布印刷書寫紙的淡季。但是21年卻走出了讓所有人驚訝的行情，雖然需求的情況并未明顯變化，但是看到不斷上漲的“面粉”價(jià)格，渠道開始加快備貨的節(jié)奏。年初這輪的紙漿價(jià)格上漲，回過(guò)頭來(lái)看跟美國(guó)政府的大型經(jīng)濟(jì)刺激政策，有很強(qiáng)的相關(guān)性。原本隨著國(guó)內(nèi)紙廠盈利的好轉(zhuǎn)，看到處在歷史低位的紙漿價(jià)格，有先見(jiàn)之明的廠家都開始加大了購(gòu)買力度。同時(shí)隨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)的資金越來(lái)越多，新期貨投資者也開始加入到市場(chǎng)的購(gòu)買方中，使得中國(guó)的表觀需求激增25%以上。如此巨幅的增長(zhǎng)在沒(méi)有新增產(chǎn)能的背景下，疊加美國(guó)寬松的貨幣和財(cái)政政策，中國(guó)的紙漿期貨價(jià)格開始起飛。在價(jià)格快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，疊加補(bǔ)庫(kù)存和運(yùn)輸波動(dòng)的影響，紙漿價(jià)格在很多大宗商品之后創(chuàng)造了一個(gè)近年來(lái)的一個(gè)高點(diǎn)。市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，也再次教育產(chǎn)業(yè)從業(yè)者，要關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，特別是美國(guó)的貨幣和財(cái)政政策。市場(chǎng)剛剛經(jīng)受了美國(guó)政策的洗禮，又開始接受東南亞市場(chǎng)的影響。按照以往的經(jīng)驗(yàn)，每年的4月是文化紙的需求旺季，2021年的4月也不例外依然是旺季。但是因?yàn)橛《群蜄|南亞的疫情持續(xù)發(fā)展，原本到這些國(guó)家的產(chǎn)能從3月開始大批量的涌入到國(guó)內(nèi)。抵抗了一段時(shí)間之后，國(guó)內(nèi)的紙張價(jià)格快速走跌。未來(lái)RCEP會(huì)進(jìn)一步的加深中國(guó)、日本、韓國(guó)和東盟等國(guó)家的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，雖然除中國(guó)外這些地區(qū)的每個(gè)國(guó)家的用量都較少，但是一旦有邊際上的變化，還是會(huì)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。

 

　　國(guó)內(nèi)廠家在今年價(jià)格暴跌的過(guò)程中，陸續(xù)超過(guò)了一些廠家的動(dòng)態(tài)成本線，各廠主動(dòng)的進(jìn)行轉(zhuǎn)產(chǎn)和停機(jī)。轉(zhuǎn)產(chǎn)一方面是被迫，另外一方面也是為了尋找未來(lái)可能的方向。箱板、瓦楞紙價(jià)格的上漲，給這些紙廠提供了窗口性的機(jī)會(huì)。特別是為了限制在線教育的畸形發(fā)展，政府部門在7月開始強(qiáng)力整頓在線教育市場(chǎng)，這種主動(dòng)轉(zhuǎn)產(chǎn)和停機(jī)的現(xiàn)象到了9月份達(dá)到了最高峰。進(jìn)入到10月因?yàn)槟茉措p控的影響，煤炭?jī)r(jià)格大幅度上漲，給各工廠的成本帶來(lái)更大的壓力，疊加?xùn)|南亞和印度需求的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)紙張市場(chǎng)行情開始反轉(zhuǎn)。隨著渠道補(bǔ)庫(kù)存開始，市場(chǎng)行情開始逐步恢復(fù)。

 

　　綜合以上的信息，其實(shí)影響行業(yè)價(jià)格走勢(shì)的無(wú)非是幾個(gè)要點(diǎn)。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、美國(guó)和中國(guó)的貨幣政策和財(cái)政政策。其次，基本的供求關(guān)系。再次是成本的變化，特別是遠(yuǎn)期成本變化的預(yù)期影響行業(yè)供給的變化。最后是一些供應(yīng)鏈的擾動(dòng)因素、可轉(zhuǎn)換紙種的價(jià)格變化和下游客戶前期的利潤(rùn)累積情況。每個(gè)因素因?yàn)閺?qiáng)度的大小，在每個(gè)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生的效果不同，只有不斷的積累數(shù)據(jù)才能夠預(yù)判未來(lái)的市場(chǎng)。用科學(xué)的模型替代經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ停勤A得未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。可以類比的是以前戰(zhàn)爭(zhēng)都是名將輩出，現(xiàn)在的戰(zhàn)爭(zhēng)都是參謀來(lái)詳細(xì)計(jì)算各種參數(shù)來(lái)左右戰(zhàn)局。進(jìn)入到一定階段之后，科學(xué)的模型一定會(huì)逐步戰(zhàn)勝經(jīng)驗(yàn)之談。很多數(shù)據(jù)的收集都需要日積月累，有一些簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)可以觀察趨勢(shì)，有機(jī)會(huì)繼續(xù)跟大家分享。

 

　　最后分享近期在學(xué)習(xí)的，薛兆豐的經(jīng)濟(jì)學(xué)課中的一些內(nèi)容。價(jià)格有三個(gè)基本的作用：

 

　　1.以最直接、最節(jié)儉、最有效的方式向有需要的人、向相關(guān)的人傳遞關(guān)于稀缺的信號(hào)。

 

　　2.指導(dǎo)人們根據(jù)稀缺性的信號(hào)來(lái)安排生產(chǎn)方式。

 

　　3.指導(dǎo)產(chǎn)品的分配方式。在這三個(gè)作用當(dāng)中，第三個(gè)作用最重要，如何分餅決定了這個(gè)餅?zāi)茏龆啻蟆＝?jīng)濟(jì)學(xué)家Harold Demsetz說(shuō)過(guò)一句話：“從亞當(dāng)斯密到費(fèi)雪，半個(gè)世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)成就，就是建立了一個(gè)高度分權(quán)的抽象模型，其中沒(méi)有任何人可以控制價(jià)格或其它重要的市場(chǎng)指標(biāo)。

 

　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律紛繁復(fù)雜，很難掌握其中的規(guī)律，但是還是有很多已經(jīng)證明的理論。我們不斷的精進(jìn)，才能夠少一點(diǎn)陰謀論多一些理性。