產值85億的紫江企業經營情況和發展討論

 

　　在年報中，紫江企業（600210）2017年年度董事會對于過去一年的經營狀況及未來的發展策略進行了詳細評述，內容十分精彩，可參考價值頗高。

 

 

　　2017年，中國經濟在以供給側結構性改革為主線的推動下，扭轉了自2011年以來國內經濟增速下滑的局面，實現企穩回升。但由于快消品行業在經濟發展周期中存在的滯后性，去產能的步伐仍未停止。在增速放緩、產能過剩的大背景下，品牌商通過產品升級，在供給側發力，改變盈利模式，通過大量新產品投入，小批量多品種，減量增利，將會是較長一段時間的行業主流。

 

　　另外，勞動力成本上漲和上游原材料價格上升也給制造業帶來了一定的壓力。面對如此變化的經濟市場環境，公司經營管理的難度不斷加大。2017年，公司全體員工在管理層的領導下，通過不斷努力開拓新市場、開發新客戶、減少資源消耗、提升資源產出，使得效益得到改善，實現了穩健經營。

 

　　2017年，主要工作如下：

 

　　1、市場拓展工作

 

　　報告期內，在飲料需求日趨個性化、健康化的市場變化中，公司飲料包裝產業集群在鞏固戰略客戶份額的基礎上，繼續開發中小客戶，并加大在非傳統飲料及水市場的開發力度。面對快消品市場需求變化帶來的改變，公司軟包及新材料產業集群重視中小客戶市場的開發，不斷提升高附加值工業產品的銷售份額，繼續保持行業競爭力。其中紫江新材料繼續保持快速增長態勢，在3C數碼市場，全面切入中高端數碼類鋰電客戶供應鏈，并持續放量替代日系進口品牌；在動力電池市場，紫江鋁塑膜成為軟包動力電池企業鋁塑膜國產化的重要選擇，同多家動力電池客戶進入測試或批量合作階段。

 

　　2、技術創新工作

 

　　2017年公司協同各企業積極爭取國家各項創新扶持政策，為企業的發展積蓄能量。公司共獲得授權專利76項，比2016年25項增加了2.04倍，其中發明專利10項，實用新型62項，外觀設計4項。紫江新材料被列入2017年度上海市"專精特新"中小企業，自主研發的E91黑色鋁塑膜繼日本DNP之后成為全球少數供應商之一，干法鋁塑膜項目正在緊鑼密鼓推進中，為未來2~3年的動力鋁塑膜市場布局打好基礎。

 

　　3、資產整合及開發利用工作

 

　　借轉讓威爾泰（002058）股權兌現獲得的收益，公司對原企業內的各類資產進行了較大規模的清理，清除冗余資產，輕裝上陣。利用公司廠房資源節能降耗。既有廠房屋頂光伏項目取得實質性進展，2017年公司已獲得5.3兆瓦的并網發電容量，還有7.7兆瓦的并網容量已在備案施工。以上工程預計在2018年為公司帶來上百萬的電費下降以及政府節能專項補助。

 

　　4、資源優化和集中采購

 

　　2017年8月，由于國家大力整治環境污染，大量中小規模造紙企業被迫關閉，造成原紙價格大幅度上升，導致瓦楞包裝紙箱一路跟漲，公司與下屬各企業采購部門積極應對，在保證基本供應不受影響的前提下，最大努力延緩漲價對企業帶來的成本沖擊。經過與各供應商的策略談判與友好溝通，最終將漲價調整控制在一定范圍內，體現了大客戶采購的優勢。

 

　　2017年，公司對運輸進行再招投標，同時范圍擴展到外省區域企業，經過評算定標，整合承運商，以量換價，招標后新價格總體下降8%左右。

 

　　目前，正在實施的還有通用備品備件的集中采購，經過前期的調研，選擇供應商、實地考察及多次洽談，最終首批選擇了幾家綜合實力較強的供應商作為公司優選供應商，已正式啟動在優選供應商平臺進行采購的試點工作。

 

　　5、內部運營管理工作

 

　　公司人力資源狀況得到改善。2017年，公司制造業總用工人數比2016年下降5.6%,人均營收、人均盈利大幅度提升，員工收入逐步提升。

 

　　公司物料資源狀況得到改善。2017年能源改善績效明顯，各企業通過高效能源的替代應用，變頻技術普及使用，以及對非生產用電的監管等措施在用電成本上實現節能降耗，2017年每百元能耗比去年同期下降10%左右。

 

　　公司資金效率得到改善。公司不僅大幅壓縮庫存，降低存貨資金占用，還對紫東薄膜的存量資產進行全面清理處置，從而確保公司甩掉包袱，輕裝上陣。

 

　　二關于公司未來發展的討論與分析

 

　　(一)行業格局和趨勢

 

　　1、行業競爭格局

 

　　包裝行業下游主要是終端消費行業，需求受到居民收入和消費情況影響較大。近年來我國經濟增速放緩，居民收入增長放緩。下游需求增長放緩導致了包裝行業產量增速下滑。互聯網的興起帶動了全球電子商務的快速發展，在改變人們消費模式的同時，也為包裝行業帶來新的機遇。

 

　　包裝行業的客戶中龍頭企業一般對包裝的品質要求較高，而且看重包裝的增值服務，如設計、物流服務等，對價格不敏感。因看重產品宣傳的連續性，一旦選擇合作伙伴便不會輕易更改，與之合作往往意味著占據該行業的大部分份額，且不會陷入惡性價格競爭中，有助于提高包裝企業的毛利率。比如公司和可口可樂的長期合作使得公司市場占有率一直領先。包裝企業要服務好下游品牌客戶，必然要從生產配套性企業不斷向品牌營銷服務企業轉型。通過提供專業化的增值服務，有助于提高企業議價能力和客戶粘性，從而提升利潤空間。

 

　　飲料包裝屬于集中度較高的市場，但面向下游議價能力不強，受飲料行業增長放緩影響，飲料包裝行業經營壓力加大。國內飲料市場產品包裝情況可以分成三種類型，第一類是飲料企業包裝由飲料企業自身生產，比如娃哈哈、匯源、康師傅；第二類是飲料企業由外部購進包裝，比如可口可樂、百事可樂、達能等，主要從品牌包裝企業采購包裝；第三類是數量眾多的中小飲料企業，主要從中小包裝企業采購包裝。近年來公司憑借自身在資金、成本與規模上的優勢，逐漸在競爭中占據上風。受飲料行業增長放緩影響，部分飲料企業為增強自身競爭力，開始采取供應鏈垂直整合經營策略，由純飲料加工、銷售商向包裝環節擴展，或者利用自身品牌優勢對包裝行業壓低采購價格，導致飲料包裝行業生產經營壓力加大。

 

　　2、行業發展趨勢

 

　　(1)行業受國家產業政策支持

 

　　中國包裝工業的快速、健康發展和包裝生產在促進國民經濟建設、改善人民群眾物質文化生活中的作用日益顯現。近年來我國政府制定了一系列的產業政策，支持和推動塑料包裝行業向高性能、高質量、環?；较虬l展。《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》的發布，使得包裝產業已成為一個獨立的行業體系。2016年12月工信部、商務部聯合發布的《加快我國包裝產業轉型發展的指導意見》充分肯定包裝產業在國民經濟和社會發展中舉足輕重的地位，意見明確旨在扶持優質企業做大做強。我國政府的這些產業規劃為低碳環保性塑料包裝材料的發展提供了良好的政策環境。

 

　　(2)下游主要行業發展穩定

 

　　飲料行業的蓬勃發展為本行業廣闊前景提供了重要動力和基本保障。目前我國飲料消費量尚低于世界平均水平，隨著國家城鎮化發展的有序推進和人民生活水平的不斷提高，國內飲料市場發展潛力巨大。

 

　　飲料行業的持續發展決定了當前時期和以后較長時期的飲料包裝業市場容量也將持續增長，且隨著飲料行業產品結構的調整，飲料包裝也將呈現更多樣的發展格局。

 

　　(二)公司發展戰略

 

　　(1)關于包裝業務

 

　　公司包裝業務主要產品為：PET瓶及瓶坯、瓶蓋、標簽、噴鋁紙及紙板、彩色紙包裝印刷、薄膜等包裝材料以及飲料OEM。主要是為飲料食品等快速消費品提供配套包裝。公司作為細分行業的龍頭公司，主要產品一直穩居較高的市場占有率。

 

　　公司容器包裝事業部生產的PET瓶等包裝材料在資金、技術壁壘、市場先入優勢、規模優勢以及跨國公司供應鏈壁壘等方面，基本呈現公司與競爭對手穩定的市場格局，占據了目標市場領先的市場份額。容器包裝事業部將在穩定戰略客戶份額的基礎上，進一步加大中小客戶、新興市場以及國外市場的開發力度，明確了未來2-3年以飲用水、調味品、乳制品和食用油為主導方向的市場突破口，保持業務的穩定發展。

 

　　飲料OEM事業部、瓶蓋標簽事業部受國內目標飲料市場銷量增速下滑的影響，其銷售收入略有下降。公司提出一是堅持與大客戶之間建立起商業合作模式作基本保障，二是堅持優化內部運營，持續提升企業自身核心競爭力，在質量、成本、效率等方面不斷尋找機會，降低企業經營成本，為企業長期穩定經營創造空間。飲料OEM業務系飲料代工業務，以運動飲料、果粒飲料灌裝為主，是公司為優化整合包裝供應鏈并加以延伸的產業。在經過多年的培育后，由于其良好的經營管理效率和較強的成本控制能力，使得業務不斷做大與做強，已處于同行業中的領先者，并分別于上海、南京、寧波、成都、桂林、合肥、沈陽等地開設了子公司，并與國內外知名品牌飲料建立了良好的合作關系，灌裝業務范圍從PET瓶拓展到金屬易拉罐，2017年銷量達12億標瓶。公司瓶蓋標簽事業部主要產品為皇冠蓋和標簽?；使谏w主要使用于玻璃瓶裝的酒業與飲料業，其中以啤酒業為主，約占全部使用量的90%。我國啤酒消費近年來增長放緩。具有品牌、規模和市場優勢的公司瓶蓋標簽事業部是國內最大的皇冠蓋供應商，2017年公司皇冠蓋的銷量達到了183億只，已連續22年位列國內同行業產、銷量第一。

 

　　公司產品噴鋁紙包材主要適用于煙草、啤酒、食品、藥品和禮品等行業的包裝，耗用資源明顯小于鋁箔復合紙，而且容易回收、燃燒，廢棄后容易氧化降解，屬于"綠色包裝材料"的環保型產品。近年來，國家倡導建設資源節約型、環境友好型社會，因此，未來環保型包裝材料將有進一步增長。雖然煙草行業受國家產業政策的影響較大，但具有較大的潛力可挖，公司持續加強技術創新與工藝改進，調整產品結構，適時研發高檔次產品。紫江噴鋁為上海煙草獨家開發的微結構全息鉑金光柱鐳射紙被成功應用在"中華雙中支"和"金牡丹"兩款新產品上，紫江噴鋁也成為這兩款新品鐳射包裝紙的獨家供應商。該鐳射新品還將繼續推廣到福建中煙、重慶中煙等其它中煙公司。

 

　　在薄膜產品方面，公司積極進行管理模式的調整和產品技術水平的提升，并與科研院所合作，向工業化高端應用領域轉型，主攻行業細分市場，提升產品技術附加值；同時，通過改善能源的利用效率，提高能耗管理水平，積極推動節能項目的實施。公司注重新產品與技術的開發，公司薄膜業務將重點向工業用膜轉型。公司控股子公司上海紫江新材料科技股份有限公司生產的鋰電池鋁塑膜業務實現快速增長，銷量同比大幅度增長。在3C數碼市場，基于產品性能的不斷優化及質量穩定性的保持，積累了良好的市場口碑，客戶群體不斷擴大，目前已全面切入中高端數碼類鋰電客戶供應鏈，并持續放量替代日系進口品牌；在動力電池市場，紫江鋁塑膜成為軟包動力電池企業鋁塑膜國產化的重要選擇，目前已有多家客戶進入批試階段，其中已有部分客戶進行了小批量采購。紫江新材料被列入2017年度上海市"專精特新"中小企業，自主研發的E91黑色鋁塑膜繼日本DNP之后成為全球少數供應商之一。公司控股子公司上海紫東尼龍材料科技有限公司因其產品BOPA薄膜市場價格保持高位，為公司帶來了一定的業績貢獻。

 

　　公司彩色包裝紙印刷可分為紙包裝印刷、塑料包裝印刷，其中紙包裝印刷主要客戶為肯德基、麥當勞、必勝客等大型連鎖快餐企業，塑料包裝印刷客戶主要為聯合利華，雀巢等快銷品國際公司。彩色紙包裝印刷應用面較廣，市場空間較大，但競爭對手眾多，競爭較為激烈。公司積極改善業務結構，拓展新包裝業務，減少低毛利率產品，嚴格控制成本，提升利潤率，增強持續競爭力。公司推出的精細瓦楞紙產品具有輕便、緩沖能力強等特點，主要用于電子產品、醫藥、食品等產品的包裝，由于市場對節能環保、降低成本的現實需求日益增長，該產品受到客戶的青睞，銷售實現大幅增長。

 

　　公司始終貫徹做大做強包裝業務的戰略，以先進的理念對公司進行管理，精耕細作，不斷創新，從而保證公司的穩健發展，在我國包裝行業中占據較強的競爭地位和較高的市場份額，連續14年位列中國印刷企業百強前列。公司未來重點發展的包裝產業與國民經濟發展密切相關，具有廣闊的發展前景。

 

　　(2)商貿業務近年來，面對電商發展勢頭迅猛的態勢，公司控股子公司上海紫江商貿控股有限公司以精益為抓手，著力提升內部運營效率；以新零售為契機，開發自有品牌和新興渠道。目前紫江商貿努力開拓電商平臺，以網站銷售為O2O或電商平臺供貨形式，增幅明顯，其中主要客戶美素、費列羅、瑪氏、雀巢、伊利、惠氏等已實現銷售過億。公司控股子公司上海紫江國際貿易有限公司開展大客戶供應鏈服務，其進出口業務也取得了一定幅度的增長。今后公司將繼續推動商貿業務，做好渠道建設，加強內部管理，確保該業務的穩健成長。

 

　　(3)房地產業務

 

　　公司的房地產業務主要是別墅的建造與銷售。公司房地產業務受限購、限貸等調控政策影響，報告期內未實現銷售。但是，別墅市場用地稀缺，市場上新增別墅供應只能依靠現有的土地存量，因此，公司對自身的別墅項目充滿信心。公司將繼續依托"紫都上海晶園"在市場上已取得的品牌效應，做好開發與建設，使其成為佘山這片特色區域中恒久經典的建筑藝術風景線。

 

　　(4)創投業務

 

　　公司多年前就開始涉足創投領域，通過上海紫江創業投資有限公司和參股20%的上海紫晨投資有限公司從事投資業務，所投資項目上市后給公司帶來了豐厚的回報。當然，創投業務具有高風險，公司會通過一系列的措施控制風險、分散風險。

 

　　(三)經營計劃

 

　　公司將繼續堅持在董事會的領導下，以持續發展為宗旨，積極拓展新市場、新客戶，不斷提高企業的綜合競爭實力和抗風險能力，促進公司的健康平穩發展。

 

　　2018年，公司將重點做好以下工作：

 

　　(1)積極開拓市場。

 

　　由于飲料行業(除礦泉水外)增速下滑明顯，造成大多數品牌公司產能過剩。各企業推出的各項去產能措施，一定程度上影響了對飲料包裝及OEM的采購需求。再加上公司對原有市場的開發相對已比較充分，存量市場的機會不大。公司管理層清醒地認識到飲料行業市場的嚴峻性，積極地尋找各種可能的機會開辟新的市場并取得階段性成果。經充分調研，公司決定響應國家"走出去"的產業政策，開辟國際市場，將紫江飲料包裝的制造業優勢帶入國際市場。第一個項目將投資東非埃塞俄比亞，形成10億只瓶胚與瓶蓋的生產銷售規模，并以此為契機，帶動公司包裝業務走向世界。飲料OEM事業部通過努力溝通，獲得了國際知名品牌飲料客戶的高度認可，成為其在中國飲料OEM的重要的合作伙伴，將生產易拉罐包裝的功能性飲料，同時有效地緩解紫泉飲料與現有合作伙伴由于產能過剩導致的經營壓力。

 

　　(2)加快公司產業轉型與技術升級。

 

　　紫江新材料鋁塑膜在2017年實現產銷690萬M的基礎上，要加大研發和資本的投入，爭取在動力電池市場有重大突破，實現產銷量的快速增長。公司要加快自主研發創新型環保包裝產品的市場化、產業化步伐，以培育新的利潤增長點。

 

　　(3)深化資產效率管理工作。

 

　　一方面，公司將繼續加強應收款與應付款的管理，控制庫存，確保資產管理機制的長期性、有效性。另一方面，公司將推進和深化集中采購，統籌規劃、優化配置公司資源，加快內部資源整合，優先將資產調整到更加安全、長期的項目之中，以提高公司資源的使用效率。

 

　　(四)可能面對的風險

 

　　1、國內經濟形勢波動的風險

 

　　國內經濟增速持續放緩，投資增速降低；將影響民眾的實際消費能力，可能為消費品提供配套包裝業務的企業帶來不利影響。

 

　　對策：公司將開拓新客戶及國外市場，加強銷售，提高生產效率，控制生產成本，增強抗風險能力。

 

　　2、原材料價格變動的風險

 

　　塑料包裝的大部分原材料都是石油加工的下游產品，近年來國際市場原油價格的波動，導致原材料價格也隨之發生變化。原材料價格的大幅波動增加了企業成本控制的難度，對公司成本控制和議價能力提出了更高的要求。

 

　　對策：一方面，公司密切跟蹤國際原油價格變化以把握原材料價格走勢，利用原材料季節性供求關系變化，及時調整庫存策略與數量；采取公開詢價、集中采購等措施，降低原材料價格風險；另一方面，通過采用來料加工，收取加工費等不同的生產方式，減少原料價格波動的影響；另外，進行技術升級，降低產品原材料耗用量。

 

　　3、食品飲料行業季節影響的風險

 

　　飲料產品通常會隨氣候的季節性變化而呈現淡旺交替的周期性變化，由于公司大部分產品為食品、飲料廠商配套，因此產品的銷售會隨季節的變化以及天氣的變化受到一定影響。

 

　　對策：公司將增加產品品種，利用淡旺季交替安排產銷結構，減少飲料的季節性變化銷售的負面影響；圍繞主業，發展多元化的產品結構，增加其他包裝產品在公司業務結構中的比重，以降低對飲料行業的依賴。

 

　　4、新產品新市場開拓風險

 

　　公司在進行新產品新市場推廣的過程中，將面對新產品市場的激烈競爭，新市場開拓能否成功具有一定的風險。

 

　　對策：公司將對新產品的市場進行充分調研和論證，結合子公司實際的設備、產能、技術情況和新產品的區域市場情況，合理布局，優化配置。通過技術創新，提升新產品在市場的競爭能力。此外，公司將在非洲市場采取合作共贏、分階段投入的方式來規避風險。

 

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