廢紙回收持續呈逆差走勢，上萬一噸不是癡人說夢！

 

　　廢紙回收持續呈逆差走勢，

 

　　2017年4月，中央全面深化改革領導小組審議通過《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》，要求分行業、分種類制定禁止固體廢物進口的時間表，分批分類調整固體廢物進口管理目錄，綜合運用法律、經濟、行政手段大幅度減少進口固體廢物的數量。環保部先行將環境污染風險高、群眾反映強烈的廢塑料、未經分揀廢紙、廢紡織原料、釩渣等24類固體廢物禁止進口，并根據WTO有關透明度義務的要求，在相關委員會項下進行了通報。

 

　　2016年，中國進口730萬噸的塑料廢料，總價值達到數十億美元，主要來自歐洲、日本和美國。歐洲、日本和美國同樣也是去年中國廢紙的主要進口國。關于廢紙這塊，中國從世界所有供應地區總計進口達到了2700萬噸，其中25％-30％是混合紙。BIR計劃通過與利益相關者和中國政府的合作，充分表明中國的這種禁令對全球循環利用行業以及中國和全球經濟會帶來一定的破壞性影響。

 

　　BIR總干事Arnaud Brunet表示：“雖然BIR及其成員支持和促進廢鋼出口的高質量標準，但如果中國政府實施這一禁令，將對過去25年來的全球回收行業產生嚴重影響，而這曾經對中國經濟的發展和增長，以及滿足二次原材料的制造需求起到過極大的支持作用，流向中國的國際廢品貿易額達數百億美元，而這正是中國國內生產需要的貨物價值。”

 

　　雖然很多新的歐洲回收紙板產能將釋放，但需求仍然非常強勁。此外，中國已經淘汰了三百萬噸過剩產能，而新產能也將很快進入市場。這意味著歐洲的出口將會減少。不過令人欣慰的是，今天的短缺將變成一個適度的盈余，并在2018年價格會有小幅下滑。中國在2017年底禁止進口混合紙纖維，通貨緊縮壓力將有所抵消。這將使需求轉移至OCC，從而推高其全球價格，并將增加回收紙板的成本壓力。這是在中國的“國門利劍行動”下，對非法進口的一系列產品采取禁令，旨在提高進口固體廢物的質量。

 

　　日前，香港的媒體也相繼報道，由于大陸洋垃圾禁令所帶來的一系列影響，香港再生資源總商會名譽顧問郭可兒表示，目前出口回收塑料到大陸，需清洗和壓成片狀，但業界收到消息，大陸將在年底實施新規例，進一步要求將回收塑料打成粒，并且不能混合，分類要更仔細，大陸也計劃收緊進口廢紙規管，令香港的回收商叫苦連天，更擬15日起全面停收廢紙。他們表示，最壞情況是把廢紙倒在街上，到時將出現2500噸廢紙“圍城”。有專營東南亞市場的廢紙回收商稱，因應情況，近期將加大回收辦公室廢紙，但相信東南亞的紙廠未必能消化香港廢紙量。無論如何，大陸近年是全球最大廢紙進口國，一旦收緊就令香港廢紙頓失出路。大陸業界由于不能利用廢紙造紙，刺激了造紙原料價格急升，帶動紙制品價格飛升。據香港出售紙箱的公司反映，紙箱成本在短短兩個月內，已急升約一倍。

 

　　某義烏某大型二級廠老板提到說，他們目前雖然紙荒問題并不存在，但他們的客戶都是出口的，這就意味著這家二級廠所制造的所有的瓦楞紙包裝原材料來自國內，但成品卻出口到了國外，而同時因為禁令實施，這部分原本可以通過OCC進口的廢紙被擋在了國門外，這種現象其實在國內是普遍存在的。在未來的幾年內，我們可以很容易預見的是，國內包裝用紙或許將陷入一種惡性循環的狀態，這就像一個蓄水池，連著兩根水管，一根是進水的，一根是放水的，進水管已經在通過各種方式使水流變細變慢，而出水管則還在源源不斷地外流，那么這個蓄水池會因為平衡被打破，遲早變得干涸，這個后果真是不堪設想。

 

　　資深紙箱企業主及業內專家則更加詳細地點出目前國內廢紙行業所面臨的糟糕局面，首先是每噸成品紙所需要的廢紙達到了1.15-1.2噸；其次是目前國內廢紙由于回收系統和習慣等問題，導致回收率偏低，遠遠達不到百分之百回收；再次就是出口貨物包裝占大頭，而進口貨物包裝占小頭，兩者之間存在較大的逆差。目前，紙包裝產業鏈的生態平臺已被打破，需要重新構建，首先是國內的廢紙量需要達到平衡，一旦廢紙回收始終呈現逆差狀態，那么廢紙的價格走勢一日不會掉頭，甚至出現噸廢紙上萬元的情況，也絕對不會是癡人說夢，那么一旦這種情況持續下去，整個行業將受到毀滅性打擊，這也是大家都不愿意碰到的情況。

 

　　漲價函頻出，造紙行業產銷兩旺

 

　　事實上，紙包裝行業都承認了當下如廢紙漲價、產能不夠、環保等因素，但絕不相信僅僅因為這些因素導致紙價上漲幅度如此之高，頻率如此之多，不少紙包裝行業人士認為多家造紙廠有“趁火打劫”的嫌疑。結合造紙板塊上半年整體情況來看，造紙板塊2017年上半年收入端、利潤端均維持高增長：受益紙業高景氣及產品提價，造紙板塊企業中報業績普遍靚麗，太陽紙業、晨鳴紙業、博匯紙業、山鷹紙業等造紙龍頭上半年業績持續高增長：上半年造紙板塊實現收入535.2億元，同比增長28%；實現歸母凈利潤50.2億元，同比增長150%。單二季度延續一季度的高增長趨勢，收入、利潤環比一季度有所提升。造紙板塊單二季度實現收入280.9億元，同比增長24%，環比增長10.5%；實現歸母凈利潤28.2億元，同比增長148%，環比增長28.2%。

 

　　預計這種紙業高景氣的情況將持續至2018年，紙企盈利將持續向好：產能（市場/政策等）+需求穩定增長+企業協同，造紙行業于2016年中期開始復蘇。疊加紙業需求旺季&經銷商補庫存因素，2016年底以來紙價加速上漲。考慮漿價的反彈及旺季的到來，木漿級紙張（銅版/膠版/白卡紙）新一輪漲價剛起步，漲價趨勢可能持續到2018年年初。箱板/瓦楞紙價格已創歷史新高，后市將跟隨廢紙價格走勢，年內有望維持高位。

 

　　從細分市場來看，紙張大致可以分為文化紙、包裝紙、特種紙及生活用紙營業，從各大上市公司已經公布的財務數據來看，四大紙種總收入同比分別增長了28.18%、27.13%、24.01%及1.87%，歸屬于母凈利潤同比分別增117.83%、179.01%、8.05%及13.55%。2015年、2016年、2017H1行業利潤持續恢復，同比分別增長6.20%、16.10%和41.30%，2017H1造紙及紙制品業實現主營業務收入7733.00億，實現利潤總額471.10億。

 

　　一甩往年頹勢，上市紙企暴利增長

 

　　摘選幾家主要的包裝紙類上市公司，分別有山鷹紙業、景興紙業、理文造紙、榮晟環保、青山紙業。

 

　　山鷹紙業，2014-2017H1，營業總收入同比增速分別為17.59%，26.52%，23.99%，38.1%；歸屬于母公司的凈利潤同比增速分別為-47.11%，90.15%，68.76%和450.95%；綜合毛利率分別為16.77%，18.35%，16.36%和21.96%；凈利潤率分別為1.43%，2.12%，2.96%和11.13%。

 

　　景興紙業，2014-2017H1，營業總收入同比增速分別為-4.41%，2.28%，24.61%和39.61%；歸宿于母公司的凈利潤同比增速分別為-11.75%，2.08%，2639.60%和33.26%；綜合毛利率分別為12.47%，13.05%，13.85%和19.1%；凈利潤率分別為0.11%，0.07%，8.56%和10.89%。

 

　　理文造紙，2014-2017H1，營業總收入同比增速分別為1.12%，2.85%，3.97%和36.86%；歸宿于母公司的凈利潤同比增速分別為-2.25%，22.44%，22.78%和53.25%；綜合毛利率分別為19.19%，21.37%，23.27%和27.82%；凈利潤率分別為10.97%，13.06%，15.40%和18.94%。

 

　　榮晟環保，2014-2017H1，營業總收入同比增速分別為1.31%，-0.19%，43.68%和114.75%；歸宿于母公司的凈利潤同比增速分別為19.92%，42.08%，59.01%和248.20%；綜合毛利率分別為17.04%，19.86%，18.70%和26.74%；凈利潤率分別為7.69%，10.78%，11.93%和19.72%

 

　　青山紙業，2014-2017H1，營業總收入同比增速分別為4.77%，11.40%，7.87%和12.62%；歸宿于母公司的凈利潤同比增速分別為58.63%，-635.71%，130.71%和2054.04%；綜合毛利率分別為8.46%，14.21%，18.37%和21.66%；凈利潤率分別為2.17%，-6.17%，2.69和6.21。

 

　　接下來，仔細看下玖龍紙業。日前，玖龍紙業公布，截至2017年6月30日止年度，其營業收入為398億元，同比增長23.47%，營業利潤為66.78億元，同比增長62.26%，凈利潤為43.83億元，同比增長290.79%。剔除匯兌損益，公司經調整的凈利潤同比增長68.1%。公司凈負債率下降8.35%。公司營業收入大幅增長主要源于紙品價格提升，其平均售價同比增長23.2%，銷量同比下降0.4%。

 

　　對比同一時期，全世界公認的紙業包裝老大，國際紙業在2016年7月1日-2017年6月30日的業績。據國際紙業的各季度財務報告顯示，其中，2016年Q3，營業收入52.66億美元，歸屬于國際紙業的凈利潤3.12億美元；2016年Q4，營業收入53.81億美元，歸屬于國際紙業的凈利潤2.18億美元；2017年Q1，營業收入55.11億美元，歸屬于國際紙業的凈利潤2.09億美元；2017年Q2，營業收入57.72億美元，歸屬于國際紙業的凈利潤0.8億美元。

 

　　計算一下，2016年7月1日-2017年6月30日，國際紙業總計實現營業收入為219.31億美元（約1431.37億人民幣），歸屬于國際紙業的凈利潤為8.19億美元（約53.45億人民幣），凈利潤/營業收入，約為3.73%。相較于玖龍紙業的數據，國際紙業估計是沒臉見人了！

 

　　玖龍紙業成立于1995年，目前年設計產能已達1370萬噸，是世界最大的廢紙環保造紙的現代化包裝紙造紙集團。截至2017年6月30日，公司產能1373萬噸，其中卡紙720萬噸、高強瓦楞芯紙340萬噸、涂布灰底白板紙260萬噸及環保型文化用紙50萬噸。按照玖龍紙業目前的發展計劃，越南基地的二號紙機已于2017年8月投產。該新紙機的設計年產能為35萬噸（卡紙），使集團的總設計年產能超過1400萬噸。在中國大陸市場方面，鑒于行業供應的秩序持續改善，玖龍紙業已公布于數個生產基地的新紙機計劃，其中，泉州（35萬噸）、重慶（55萬噸）、河北永新（50萬噸）、沈陽（60萬噸）產能將于2018年底陸續投產。

 

　　如何遏止住這種紙價飆升的狀況？

 

　　從當前的情況來看，一方面由于環保因素造成企業關停，從而導致產能不夠，供需失衡，以及各方面成本上升導致紙價上升，另一方面，非常關鍵的因素還是原紙最主要的原材料——廢紙價格的上漲，導致了這樣一種只上不下的局面，業內專家指出，廢紙的價格再也不會回到3000元/噸之下。

 

　　那么，對于當下廢紙價格和原紙價格持續飆升的情況，我們身處在這個產業鏈的業內人士可以做些什么，我們希望國家有關部門做些什么，我們希望我們的社會能做些什么？筆者在采訪某些專家的時候，他們觀點或者建議大致分為幾種，并希望這些意見和建議能夠被國家有關部門聽取。

 

　　1，進一步加強對造紙行業和企業的監督和管理，造紙企業的紙張定價應該相對理性，不能隨意漲價，有業內人士直指有紙廠目前在國內市場占有率已達到了事實上的壟斷，其原紙價格應該統一納入發改委的定價系統，而不應該由其自身決定紙張價格的漲跌。據筆者了解，日本曾經同樣經歷過紙價飛漲的情況，但日本有關部門派出專門的審計師，對紙廠各方面的成本等進行了理性審計，審核出紙廠的定價是合理的，還是非理性的，從而做出最終決策。

 

　　2，行業需做好自己，齊心協力應對挑戰。目前這種情況，雖然說絕大部分是由于紙廠漲價原因造成，但也不排除部分既非包裝企業，又非造紙企業從中哄抬物價的行為，趁機攪亂市場，造成價格非理性上漲；當然，也有紙箱紙板廠自身的部分原因，如大量的二級廠囤紙，也在一定程度上造成原紙供應緊張，從而使得價格居高不下；大量自媒體幾乎每天對紙價進行跟蹤報道，宣揚廢紙價格上漲、紙價上漲、紙廠停機等行為，造成大范圍的恐慌。溫州知名企業李總指出，紙廠停機本是正常行為，往年紙價沒漲的時候也會停機，沒必要在紙張漲價的現在小題大做，作為自媒體應在宣揚漲價方面做好自律，應減少甚至是規避對漲價行為的報道。

 

　　3，在目前的這種局面下，紙箱廠必須自強不息。我們所處的時代，每時每刻都在發生著新的變化，我們的理念都要跟著時代的變遷而不斷更新，我們不能活在過去，不能活在自己想當然的世界中，我們需要的是真正清醒地全面認識我們的行業，以及我們所處的階段，和我們將要面對的未來。必須做好加強培訓，迎接挑戰；做精做專，做出特色；擁抱創新，長遠發展。

 

　　4，對于洋垃圾進口的政策，從根本上來說是降低環境污染風險，但存在一刀切的問題，回收協會首席執行官西蒙·埃林認為，在OCC方面，1.5%的水平符合EN643規定，也滿足了目前中國當局要求，并為中國工廠提供了所需要的平衡，同時也允許現實的材料采集和分類，而0.3％的污染水平，則沒有考慮到材料的固有性質。對于廢紙，國家有關部門在這方面應該具體問題具體分析，并不是所有廢紙的垃圾含量都沒達標，應允許達標的廢紙以進口的方式進入中國市場。

 

　　5，當前，廢紙進口是免稅的，但一般來說，即使是垃圾含量達標的廢紙，還需要投入電、氣，以及人工和設備等成本對廢紙進行加工，并有可能在這個過程中對環境造成一定的污染，而與此形成鮮明對比的是，對于成品紙，一種不需要投入任何資本費用加工的紙種進口，則需要繳納相關稅費，這兩者本身就是相悖的，因此或可放寬成品紙的稅收政策。

 

　　6，從社會角度來講，當前中國國內廢紙回收率較低，中國目前的廢紙回收率估計為47％左右，遠低于歐洲的70%，以及日本的超過80%，而且中國大部分的紙板消費是用于出口的（紙箱作為最終產品的包裝出口被排除在計算實際回收率之外），因此，真正的回收率遠遠高于明顯回收率。國內垃圾分類需要進一步做好，資源的重復利用需要進一步提升，這需要全社會的參與。

 

　　7，造紙產能可以適時輸出到國外。國內由于環保問題，關停了不少造紙廠，從而導致國內產能不夠，但國家可以給予相關優惠政策，鼓勵國內的造紙企業去國外設廠，并以免稅的方式將這些企業在國外生產的原紙進口到國內。一方面，解決了國內造紙企業污染的問題，另一方面也能夠解決國內原紙產能不足的問題。

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